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需求季節性回升 水泥價格持續反彈

經濟參考報

  8月以來,水泥行業進入需求恢復階段,水泥價格止跌回升,并呈現出穩步上漲態勢。中國水泥網發布的全國水泥價格指數顯示,自8月初開始,該指數已從140.89點上漲至近期的152.51點。生意社數據顯示,天山水泥(硅酸鹽水泥,強度等級42.5)9月6日報價為480元/噸,相比8月初上漲約14%。

  天風證券表示,8月底9月初,國內水泥市場需求環比進一步提升,華東和華南地區企業發貨基本恢復到8-9成水平,部分省份達到產銷平衡,庫存下降明顯;華北、西北和華中等其他地區,下游需求恢復相對緩慢,但較前期相比也有改善,因企業仍在執行錯峰生產,整體庫存水平均保持在中等合理位置,支撐水泥價格繼續上行。

  伴隨著水泥指數反彈,同花順水泥概念指數8月以來持續上漲,截至9月7日收盤,該指數報收于1344.76點,相比8月初上漲約24%。其中,華新水泥相比8月初(前復權現金分紅,下同)上漲約69%、天山股份上漲約37%、上峰水泥上漲約36%。

  國盛證券認為,隨著需求的季節性回升、錯峰生產等行業自律手段和局部限電的供給側約束,前期價格回落幅度較大的區域價格持續反彈,水泥價格延續上升節奏。短期來看,需求有望企穩修復,而盈利階段性低位背景下,企業自律錯峰和潛在環保、能耗約束也有助于價格回補和盈利修復;中長期來看,碳中和背景下隨著相關政策的出臺落地,產業政策和供給約束或持續趨嚴,有利于提升行業盈利中樞和穩定性,推薦業績確定性強、中長期產業鏈延伸有亮點的企業。

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